Каталог юр. фирм Новости Комментарии Семинары Вакансии Резюме Форум Контакты
Lawfirm.ru - на главную страницу

  Новости


Вечерние курсы М-Логос

Курсы повышения квалификации М-Логос

Курсы повышения квалификации Школы права Статут

Семинары школы права Статут


 


БЮЛЛЕТЕНЬ NSP: Спецвыпуск от 25.01.2013 "Обзор изменений в процедуре эмиссии ипотечных ценных бумаг"

Представляем Вашему вниманию спецвыпуск Бюллетеня NSP, содержащий обзор положений ФЗ об ИЦБ.

28.01.2013Nektorov, Saveliev & Partners, Law Firm, www.nsplaw.com
Реклама:

Бюро переводов ТРАНСЛЕКС: точный юридический перевод и лингвистическое сопровождение бизнеса »»

 

Представляем Вашему вниманию спецвыпуск Бюллетеня NSP, содержащий обзор положений ФЗ  об ИЦБ.

С 01.01.2013 вступил в силу Федеральный закон от 29.12.2012 №281-ФЗ "О внесении изменений в Федеральный закон "Об ипотечных ценных бумагах".

Данным законом внесены отдельные изменения в процедуру выпуска облигаций с ипотечным покрытием и ипотечных сертификатов участия. Российским рынком начиная с 2003 постепенно накоплен опыт эмиссии ипотечных ценных бумаг, который вскрыл недостатки действующего закона. Закон направлен на изменение и уточнение положений, которые не соответствуют практическим требованиям секьюритизационных сделок.

  • Законом расширена правоспособность ипотечного агента. Ему предоставлено право привлекать займы и кредиты в целях приобретения требований по кредитам (займам), обеспеченным ипотекой, и (или) закладных, и в целях оплаты расходов, связанных с подготовкой и размещением выпусков облигаций с ипотечным покрытием. Данные расходы ипотечный агент объективно несет в своей деятельности, особенно с учетом, как правило, длительных сроков подготовки сделки. Внесенные изменения позволят добиться большей гибкости при структурировании и реализации секьюритизационных сделок.
  • Изменены требования к уставу ипотечного агента. Если ранее он должен был содержать общее количество выпусков облигаций с ипотечным покрытием, для эмиссии которых он создан, то теперь – максимальное количество выпусков.
  • Введено правило о возможности добровольной ликвидации ипотечного агента при условии погашения всех размещенных и находящихся в обращении выпусков. В совокупности с измененными требованиями к уставу ипотечного агента данные изменения разрешают вопрос о судьбе SPV, которое погасило все выпущенные бонды, но не эмитировало все заявленные в уставе выпуски.
  • Исключено требование к ипотечному покрытию облигаций, согласно которому размер (сумма) обеспеченных ипотекой требований, составляющих ипотечное покрытие облигаций, не может быть менее 80% непогашенной номинальной стоимости облигаций. Ранее в случае нарушения данного требования, ипотечный агент вынужден был в течение трех месяцев докупить требования, обеспеченные ипотекой, или осуществить частичное досрочное погашение облигаций.
  • Несколько изменены правила о погашении облигаций с ипотечным покрытием по требованию их владельцев. Что важно для эмитентов, установлены сроки, в течение которых у владельцев есть право на досрочное требование о погашении. Ранее такое право не было ограничено законодательно. Отныне, срок в течение которого владелец бумаг может предъявить требование об их досрочном погашении, определяется решением о выпуске и не может составлять менее 30 дней. При этом если право на досрочное погашение облигаций возникло у владельцев в связи с нарушением эмитентом требований к размеру ипотечного покрытия, то оно прекращается при устранении выявленных нарушений (изменения вступают в силу с 01.04.2013).
  • Закон дополнил специфическими правилами процедуру эмиссии облигаций с одним ипотечным покрытием двух и более выпусков. Так, например, по облигациям с ипотечным покрытием, исполнение обязательств по которым осуществляется не в первую очередь, срок выплаты процентов может превышать 1 год. Ранее выплата процентов по бумагам не реже 1 раза в год являлась императивным требованием. Это требование усложняло структурирование субординированных выпусков облигаций, в рамках которого более младшие транши, принимающие на себя основной кредитный риск, не должны рассчитывать на стабильное периодическое получение дохода.
    Закон устанавливает, что непогашенная номинальная стоимость облигаций с ипотечным покрытием, исполнение по которым осуществляется в последнюю очередь, может покрываться ипотечным покрытием не в полном объеме, если это предусмотрено решение об их выпуске. Ранее такое было невозможно независимо от иерархии выпусков облигаций. Нововведение позволяет приблизить структуру сделок секьюритизации к общепринятой международной практике, в рамках которой младший транш ипотечных ценных бумаг формирует кредитную поддержку более старших траншей и принимает на себя основной объем рисков по ипотечному покрытию.
  • Расширен список активов, которые могут входить в ипотечное покрытие ипотечных сертификатов участия. Теперь в этот перечень включено недвижимое имущество, которое приобретено (оставлено за собой) в связи с обращением на него взыскания в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обеспеченных ипотекой обязательств, требования по которым составляют ипотечное покрытие.
  • Правительство РФ получило право устанавливать условия и (или) перечень сведений, которые должны содержаться в правилах доверительного управления ипотечным покрытием ипотечных сертификатов участия.

Если у Вас появились вопросы или комментарии, свяжитесь с нами в любое удобное для Вас время. Мы всегда рады Вам помочь. Надеемся, что обзор будет полезен для Вас.

 


Прочитавших: 2518 Версия для печати

Топ-5 самых читаемых Новостей за последние 30 дней:

 

Новости

 








Translex - Юридически грамотный перевод

Аксином. Переводческие услуги для юридического сообщества

Staffwell




Каталог юр. фирм Новости Комментарии Семинары Вакансии Резюме Форум Контакты