Каталог юр. фирм Новости Комментарии Семинары Вакансии Резюме Форум Контакты
Lawfirm.ru - на главную страницу

  Новости


Вечерние курсы М-Логос

Курсы повышения квалификации М-Логос

Курсы повышения квалификации Школы права Статут

Семинары школы права Статут


 


Одна неделя - две сделки с калийными активами

Компании, занимающиеся производством удобрений, обычно воспринимаются, как малопонятные и не самые популярные объекты для инвестиций. При этом без удобрений невозможна агропромышленность и, соответсвенно, производство продуктов питания. Но об этом обычно забывают.

14.11.2012Lawfirm.ru, www.lawfirm.ru
Реклама:

"Аксином": Переводческие услуги для юридического сообщества» »»

Не будучи самым популярным направлением инвестирования и преимущественно оставаясь во втором эшелоне, калийные компании, тем не менее, имеют своих поклонников. Эти инвесторы исходят из того, что человечеству необходима пища. При этом продукты животного происхождения дороже растительных, поэтому рис, кукуруза, соя, злаковые – останутся востребованы еще долгое время. Калий, в свою очередь, используется для улучшения роста и урожайности растений. Примечательно, что до сих пор не существует его ни естественных, ни искусственных заменителей. Этого обеспечивает стабильный спрос на калийные удобрения (около 95 % калия используется в качестве удобрений).

Их основными покупателями являются Индия, Китай, Бразилия. Однако, в течение последнего года эти страны не  спешат перезаключать истекающие контракты на поставку удобрений. При этом динамика последних лет по Индии свидетельствует о существенном падении спроса: в 2010 г. страна импортировала 6,3 млн. т. калийных удобрений, а в 2011 – 3,9 (данные Bloomberg). Это связывают с началом программы существенного сокращения целевого субсидирования фермеров, которое раньше покрывало около 80 % стоимости удобрения, приобретаемого фермерскими хозяйствами.

Кроме того, есть предположение, что ни перезаключение истекающих контрактов на поставку было устрашающей мерой, призванной заставить производителей калия снизить цену. Отчасти это так. Однако, производители просто сокращали производство. Первоначальный план Уралкалия на 2012 г. составил 10 млн. т., но уже осень компания объявила о его сокращении до 9,3 млн. т. из-за позиции Индии и Китая. А в начале ноября компания получила уведомление от Wadge Holdings Limited и Fenguard Limited, являющихся ее основными акционерами, о выпуске облигаций, конвертируемых в  обыкновенные акции, для китайского инвестиционного фонда Chengdong Investment Corporation (CIC) и VTB Capital plc. Выпуск облигаций сопровождали московская и лондонская команды Debevoise & Plimpton: Питер Хоклесс (Peter Hockless, партнер), Алан Карташкин (Alan Kartashkin, партнер), Наталья Дребезгина (Natalia Drebezgina, партнер),Екатерина Райкевич (Ekaterina Raykevich, юрист), Юлия Сазыкина (Yulia Sazykina, юрист), Анна Мартюшова (Anna Martyushova, юрист), Джейсон Вилкинсон (Jason Wilkinson, юрист), Stephanie Hacker (Стефании Хакер, юрист).

Таким образом, китайский инвестфонд приобрел 425 722 306 акций Уралкалия, составляющих около 14,5% уставного капитала компании. Теперь эксперты ожидают существенного давления со стороны CIC на цены, по которым калий будет поставляться на китайский рынок.

За несколько дней до этого закрылась другая сделка: группа «Акрон» привлекла средства Внешэкономбанка, Евразийского банка развития (ЕАБР) и Райффайзенбанка для финансирования строительства Талицкого горно-обогатительного комбината. Этот проект позволит компании производить хлористый калий из более дешевых калийно-магниевых солей. Продукт будет использоваться Акроном, как для нужд собственных предприятий, также производящих сложные удобрения, так и для продажи. Иными словами, с запуском в 2016 г. производства на Талицком ГОК Акрон станет прямым конкурентом Уралкалия, т.к. последний тоже производит хлористый калий, являющийся наиболее концентрированным и востребованным.

Общий объем необходимых капитальных вложений в проект оценивается примерно в  $ 2 млрд., из которых на первом этапе уже привлечено $ 522,5 млн. Большая часть этих средств ($ 405,7 млн) вложена банками-инвесторами. Теперь их доли в уставном капитале компании составляют:

-       Внешэкономбанк: 20% минус 1 акция; 

-       Евразийский банк развития (ЕАБР): 9,10%;

-       ЗАО «Райффайзенбанк»: 8,95%.

Примечательно, что для ЕАБР это первый опыт  участие в капитале предприятия реального сектора экономики. Интересы банка представляла команда юридической фирмы Goltsblat BLP: партнеры Антон Рогоза и Иен Айвори, старший юрист Вера Горбачева, юрист Дмитрий Антипин, младший юрист Мария Кузьмина (корпоративная практика), а также партнеры Олег Хохлов и Саймон Алан (банковская и финансовая практика).

 


Прочитавших: 2810 Версия для печати

Топ-5 самых читаемых Новостей за последние 30 дней:

 

Новости

 








Translex - Юридически грамотный перевод

Аксином. Переводческие услуги для юридического сообщества

Staffwell




Каталог юр. фирм Новости Комментарии Семинары Вакансии Резюме Форум Контакты